美國紐約拉沙德資產(chǎn)管理公司(Lazard Asset Management)的執(zhí)行董事、高級基金經(jīng)理鄧琨沒有想到，他在全球股票基金經(jīng)理中的地位從2003年的第八名一下子躍升到2004年的第一名。他所管理的“世界信托基金”，在過去一年、兩年和3年的3類業(yè)績排名中全部名列第一。
根據(jù)獨立金融信息機構(gòu)citywire的評比，在2004年，鄧琨管理的世界信托基金每月平均回報是1.93%，在661支全球股票基金中名列榜首，而全部基金的每月平均業(yè)績?yōu)?.51%。在過去兩年中，鄧琨的基金每月平均回報是2.60%，在532支基金中名列前茅，而全部基金的每月平均業(yè)績?yōu)?.92%。在過去3年間，鄧琨的基金每月平均回報是1.75%，在424支基金中名列第一，而所有基金的每月平均回報為-0.24%。這是華人基金經(jīng)理在國際金融界第一次獲得3項第一的成績。
今年41歲的鄧琨自1993年開始從事證券投資，1997年加入華爾街著名的投資銀行拉沙德。在這個古老的投資銀行里，他共管理總價值10億多美元的8支基金。其中4支為向機構(gòu)投資者開放的單獨管理基金。兩支是有限合伙基金，為機構(gòu)和符合條件的個人投資者服務。兩支是面向一般大眾的封閉式基金。一是在都柏林證券交易所掛牌的新興世界基金，二為贏得3項第一的在倫敦證券交易所上市的世界信托基金。
鄧琨說，與絕大多數(shù)基金經(jīng)理的投資理念不同，他的投資哲學應歸于另類。他認為，投資一家公司就像買東西，東西一定要好。而且“好的東西遍地都是�！钡�，價格一定要最低。他總是想方設法買到比別人更加便宜的東西�！拔铱傁氡葎e人多走一步，總是問有沒有更便宜的辦法買到�！辟I到股票或基金后，他就督促被買的公司管理層改進工作，以增加對股東的回報�！耙o他們一點時間，必要時推他們幾把，讓這些公司增值�！彼炎约旱耐顿Y策略定名為“深度價值策略”。
家庭影響愛好文學
鄧琨出生于才子之鄉(xiāng)江西臨川的世代書香之家，外公涂公遂曾是北京大學校長蔡元培的弟子，后來任香港大學教授和新加坡南洋大學中文系主任和文史研究所所長，是當時著名的畫家和文學家。
受家庭影響，鄧琨原來愛好文學，對歷史和哲學也感興趣，一直夢想做一個文學家，從來沒有想到要做個基金經(jīng)理。
1986年，鄧琨成為北京大學英語系碩士研究生，師從著名的英美文學專家陳瑞蘭教授。在校期間，他幾次獲得五四科學論文獎。1989年碩士畢業(yè)后，他前來紐約大學攻讀比較文學博士學位。
后來為了生存，他棄文從商，轉(zhuǎn)到哥倫比亞大學修習國際金融碩士學位。但是，他始終認為，文學修養(yǎng)對他在投資上的成功幫助很大。他說：“文學幫助我認識和判斷社會，因為人是社會的人，社會影響人的生活方式�！睆耐獗砩峡矗囩褚粋�文人，而不是一個商人。
投資理論自成一格
鄧琨自1993年從事投資以來，贏多輸少。1993年至1997年間，他在一家小型投資公司管理基金，成績斐然，被美國投資銀行美邦證券(Smith Barney)連續(xù)5年評為系統(tǒng)內(nèi)第一名。1997年他加入拉沙德后，成績更是突出。鄧琨把這些成績歸結(jié)為他的“非專業(yè)”和“變通思想”。
鄧琨的投資原則有三：一是謙恭處事，隨時求知，反復認識世界、國家、公司及其歷史。二是抱有樂觀主義的態(tài)度，相信困難是暫時的，人們總會想辦法去解決問題。三是堅信人定勝天，盡管成事在天，但謀事在人。
歷史經(jīng)驗值得汲取
目前，華爾街的基金經(jīng)理科班出身的很多，還有許多人是數(shù)學和工程學博士，精通數(shù)學、統(tǒng)計、物理和經(jīng)濟。而鄧琨是半路出家，由文學轉(zhuǎn)到金融。他說：“我走的另類投資之路�！�
他從中國歷史、文化中獲得許多投資知識。他說中國哲學有博大精深的道理，就連中國的一些成語都可以用在投資上。例如，有一個成語是“見好就收”。鄧琨給購買的公司管理層一段時間成長后，就將股票出手，再尋投資目標。另一個成語是“物極必反”。2001年初在美國股市大跌前，鄧琨感覺市場已經(jīng)到頂，就果斷賣出股票，逃過一劫。
他喜歡讀歷史和政治書籍。他說，知道歷史對當今投資很有幫助。1997年亞洲金融風暴期間，大多數(shù)基金不敢投資亞洲。但是，如果熟悉歷史，就會知道亞洲經(jīng)濟會很快從風暴中恢復過來。“還是中國那句老話，三十年河東，三十年河西�！�
避免風險居于首位
鄧琨自從事金融投資以來，經(jīng)歷許多歷史和市場巨變。有時在半小時之間，巨額投資就化為烏有。他說，做投資每天都在目擊歷史事件的發(fā)生。多次金融風暴的教訓是，避免風險應放在第一位。
比其它人多走一步
鄧琨與其它基金經(jīng)理擁有同樣的信息。但不同的是，他比其它人多問幾個問題，向前多走一步。在找到好公司后，他總是問有沒有更低的價格可以買到，總是想方設法用最低的價格進貨。
他說，他的投資哲學與巴菲特不同。巴菲特有的股票并不便宜。而他的股票組合中全是低價購買的優(yōu)質(zhì)股票，度過風險的能力較強。
鄧琨的深度價值策略受到許多投資者的信任。他管理的世界信托基金的大股東都是美國大機構(gòu)。前幾名是耶魯大學
、哈佛大學、德國銀行(Deutsche Bank)、李曼兄弟公司(Lehman Brothers)和華克維銀行(Wachovia
Bank)。這些大學常寫信給他表示感謝。信中提及，由于投資收益高，他們得以多蓋教學樓、宿舍和發(fā)放獎學金。每當這些機構(gòu)派人來了解情況時，鄧琨就向他們解釋自己的投資理念。有一次當股市下跌時，他打電話告訴他的投資者。結(jié)果，有的學校不但不擔心，還表示要多投資，令他相當鼓舞。
樂善好施回饋社會
鄧琨家族的傳統(tǒng)之一是樂善好施。外公和父親信奉“君子成人之美”。他認為，人生最大的價值就是幫助別人改變他們的命運。他曾幫助一個中國大陸的女學生進入哥倫比亞大學讀書。他還曾經(jīng)幫助兩名中國大陸留學生獲得實際經(jīng)驗。后來，這兩人分別在著名的投資銀行摩根史坦利(Morgan Stanley)和高盛公司(Goldman Sachs)找到工作。
鄧琨也經(jīng)常捐款給教育機構(gòu)。他剛向北京大學和哥倫比亞大學捐過款。不久前他和太太鄧真商定，以后的目標是每年將自己薪資的5%到10%捐獻給基金會，幫助中國大陸貧困大學生完成學業(yè)。
西方公司東方面孔
鄧琨認為他的成就與所在公司的文化也有關系，拉沙德推崇明星文化。盡管拉沙德是一個擁有100多年歷史的美國公司，但公司的特點是放手讓員工發(fā)揮�；鸾�(jīng)理只要有好的主意，就可以盡量發(fā)揮，沒有任何阻礙。
拉沙德公司是目前世界上唯一一家最大的私有老牌投資銀行。該公司于1848年在美國紐奧良成立，第二年搬到舊金山，正好趕上黃金潮。此后，公司遷往他處發(fā)展。1852年，它在巴黎開展銀行業(yè)務。1877年，它的倫敦辦公室設立，紐約辦公室也于1880年開業(yè)。它在世界上享有崇高的聲譽，并蒙上一層神秘的面紗。目前，該公司管理幾千支基金，總價值約800億美元，絕大部分客戶為機構(gòu)投資者�？蛻舭ù髮W、公司、州政府退休金和外國政府的退休金。
由于工作出色，鄧琨去年被邀請加入拉沙德公司董事會，成為公司的執(zhí)行董事，即公司的合伙人。在公司100多位合伙人中，鄧琨是公司唯一一位華人合伙人。
(摘自美國世界新聞網(wǎng))
