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王德培預(yù)言中國(guó)股市將迎來(lái)大牛市
中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市將走向何方？社會(huì)財(cái)富是以怎樣的方式進(jìn)行流動(dòng)和分配？近日，在深圳舉辦的腦庫(kù)論壇上，上海�？ń�(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)研究所所長(zhǎng)王德培談了自己的看法。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)
王德培指出，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的臨界狀態(tài)即將翻過(guò)去，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革將迎來(lái)新時(shí)代。過(guò)去20年的改革，基本上是在價(jià)格和企業(yè)經(jīng)營(yíng)等層面上的改革，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的許多基本要素，如貨幣、利率、資本交易、承認(rèn)作為生產(chǎn)要素的人力資本的價(jià)值以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等并沒(méi)有發(fā)生重大變革。中國(guó)的第二次改革將以解放這些基本生產(chǎn)要素為起點(diǎn)。問(wèn)：“三個(gè)代表”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的指導(dǎo)意義是什么？
王德培強(qiáng)調(diào)，“三個(gè)代表”是檢驗(yàn)真理的標(biāo)準(zhǔn)。1978年以前，所謂按既定方針辦，是什么事情也做不了，小平同志提出實(shí)踐是檢驗(yàn)真理的唯一標(biāo)準(zhǔn)，帶來(lái)了翻天覆地的變化，造就了八十年代以來(lái)的繁榮。今天，“三個(gè)代表”的提出有同樣的實(shí)踐意義，誰(shuí)代表先進(jìn)的生產(chǎn)力？在過(guò)去僅僅是國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資本，在今天，是不是所有國(guó)有企業(yè)、資本都代表先進(jìn)生產(chǎn)力，這需要鑒別。“三個(gè)代表”的提出并不是簡(jiǎn)單的領(lǐng)袖言論，而是促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新的改革時(shí)期的標(biāo)志。
如何看待今天的證券市場(chǎng)
王德培認(rèn)為，股市正面臨著重大切換，這是代表時(shí)代性的變革。在證券市場(chǎng)發(fā)展的第一個(gè)階段，股市是資金推進(jìn)型的，而以政策影響股市的實(shí)質(zhì)是為國(guó)有資產(chǎn)配置財(cái)富，這背離了股市本身的功能。
他說(shuō)，股市是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)意義中的股市應(yīng)該是優(yōu)化資源配置的經(jīng)典場(chǎng)所和最高級(jí)形態(tài)，但中國(guó)股市資源配置的對(duì)象是1200家國(guó)有企業(yè)，并非按照市場(chǎng)規(guī)律辦事。11年來(lái)只允許國(guó)有企業(yè)進(jìn)入股市，造成股市基礎(chǔ)扭曲，這是目前股市根本性的問(wèn)題，也是一切問(wèn)題的根源。過(guò)去11年允許企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)是國(guó)有企業(yè)，因此今后讓誰(shuí)上市和上市的標(biāo)準(zhǔn)都將重新認(rèn)定。而一大批多種所有制、完成現(xiàn)代企業(yè)架構(gòu)、代表高科技的成長(zhǎng)性企業(yè)，將成為股市新的基礎(chǔ)。
王德培指出，毫無(wú)疑問(wèn)，隨著代表先進(jìn)生產(chǎn)力的新上市公司的出現(xiàn)，股市將步入投資價(jià)值時(shí)期，上市公司的分紅可能將成為投資上市公司收益中的重要成分。而過(guò)去上市公司60%不分紅，只融資不分紅的現(xiàn)象將會(huì)改變。
其次，中國(guó)股市所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境也已經(jīng)發(fā)生了改變，隨著對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本要素的改革，表明證券市場(chǎng)一個(gè)時(shí)代的結(jié)束。伴隨上市標(biāo)準(zhǔn)的改變，一批代表先進(jìn)生產(chǎn)力的公司進(jìn)入證券市場(chǎng)，必將帶來(lái)從未有過(guò)的大牛市，大牛市的拐點(diǎn)將在一年內(nèi)出現(xiàn)。（人民日?qǐng)?bào)海外版）
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