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2003年股市仍有八大趨勢令人期待
中信證券四億新股1月8日上市，作為新年首只新股和券商上市第一股，人們多少從中感受到了新年股市第一縷新鮮氣。盡管大盤又一次跌破支撐線、盡管封閉基金集體大縮水、盡管慣性下滑還在繼續(xù)，專家指出，2003年中國股市仍有八大趨勢令人期待：
——規(guī)范化、國際化、市場化進(jìn)程將加快。業(yè)內(nèi)專家稱，在中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長推動下，中國證券市場國際化進(jìn)程不可逆轉(zhuǎn)，市場的投資理念也將逐步向價值投資靠攏。制度化監(jiān)管方式將長期執(zhí)行，統(tǒng)一指數(shù)和創(chuàng)業(yè)版有望推出，指數(shù)期貨也在醞釀中。
——投資者更趨機(jī)構(gòu)化、理性化、成熟化。由于管理層大力發(fā)展以證券投資基金為主的機(jī)構(gòu)投資者，這將促進(jìn)整個市場投資理念向價值投資理念的方向靠攏，更為成熟理性的機(jī)構(gòu)投資者將成為今年主流。
——外資并購行情可能啟動。2003年應(yīng)該是外資并購升華的一年。在市場整體仍處于調(diào)整期的大背景下，通過外資并購實(shí)質(zhì)性操作，啟動局部外資并購行情的可能性仍然很大。
——保險、社保資金可能大規(guī)模入市。市場風(fēng)險是決定社�；鹉芊翊笠�(guī)模進(jìn)入股市的前提條件。2002年，大部分基金的實(shí)際收益率低于債券，這是大規(guī)模資金介入止步不前的原因。倘若管理層將保險、社保資金大規(guī)模入市與解決歷史遺留問題聯(lián)系起來，那么保險、社保資金大規(guī)模入市的這一進(jìn)程將大大加快。
——為全流通創(chuàng)造市場條件。由于非流通股大規(guī)模的存在，上市公司一股獨(dú)大的問題很難改觀。中國加入WTO之后，證券市場開放步伐逐漸加快，管理層需為解決全流通問題創(chuàng)造合適的市場條件。
——券商大洗牌。傭金下調(diào)、成交量大幅萎縮，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普遍陷入了困境。嚴(yán)峻的形勢迫使券商加快增強(qiáng)自身綜合競爭能力的步伐，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、同業(yè)兼并、合并重組可能成為明年券商發(fā)展的大趨勢。
——公司債券市場迎來新的發(fā)展機(jī)遇。調(diào)查報告顯示，公司債成為再融資主流的市場條件已經(jīng)日趨成熟。首先，中國資金已處于供大于求的狀態(tài)使得公司發(fā)行公司債券的成本大大降低。其次，在股市低迷的持續(xù)影響下，拓寬公司融資渠道、促進(jìn)公司債券市場的發(fā)展是必然的選擇。
——B股市場下跌動能將得到較大緩解。B股市場已經(jīng)很長時間未能得到新鮮血液的補(bǔ)充，充斥著業(yè)績不佳的股票，隨著股價大幅下挫，有一批個股的股價已跌至其凈資產(chǎn)值之下，明年該市場的下跌動能將大為緩解。隨著股價的進(jìn)一步下調(diào)，B股投資價值將逐漸顯現(xiàn)出來。（中新社）
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