2004年以來，由于固定資產投資大幅攀升、物價指數持續(xù)上行等因素，我國經濟綜合警情指數一直在黃燈區(qū)運行，并于4月份短暫探進紅燈區(qū)，中央“有保有壓”的宏觀調控政策使綜合警情指數在近幾個月保持下行趨勢，并已經于10月份下行到綠燈區(qū)的上部區(qū)域。明年隨著宏觀調控政策效果的進一步顯現，我國投資需求過快增長的局面將有所改觀，在大力抑制無效投資的同時加大對薄弱環(huán)節(jié)的投資，我國經濟將恢復正常運行狀態(tài)，2005年綜合警情指數全年將基本在綠燈區(qū)運行。
我們測算了在不同經濟政策環(huán)境下，明年國民經濟高、中、低三個不同增長前景。我們傾向于爭取實施中方案。中方案預估2005年GDP增長8.5%。這一方案的特點是兼顧經濟增長速度與經濟增長質量，在保持經濟平穩(wěn)快速增長的同時，財政赤字占GDP比重下降，貨幣供應量平穩(wěn)增長，較好地保持了宏觀調控政策的連續(xù)性和經濟景氣的持續(xù)性。
從國際環(huán)境看，2005年世界經濟將由強勁回升轉向平穩(wěn)增長，總體經濟環(huán)境略差于2004年。聯合國、國際貨幣基金組織、世界銀行等權威機構預測，2005年世界經濟增長率將比2004年降低0.5-1個百分點，世界貿易增長率將降低1.5-3個百分點。
國際環(huán)境中最大的不確定因素是石油價格的走勢。2005年，國際油價預計將穩(wěn)步回落，但回落幅度有限。根據測算，如果油價每桶上升10美元并持續(xù)一年，直接影響我國GDP增速放緩約0.4個百分點，影響通貨膨脹率上升0.8個百分點。如果2005年國際油價每桶下跌5美元至年均價36美元左右，國際油價將回落至一般均衡價位的上限附近，這樣將減輕我國原油進口成本負擔，大大緩解高油價對我國經濟發(fā)展帶來的負面影響，而且將減緩潛在的通貨膨脹壓力。
從國內環(huán)境看，周期性因素對我國經濟增長的影響較大。我國2002年開始的本輪經濟增長周期是中周期與短周期的擴張期相互疊加的結果。2005年四大中周期需求仍將保持強勢，城市化步伐會進一步加快，消費結構仍處在升級期，汽車、住宅等消費熱點盡管在經過爆發(fā)式增長之后，其增長勢頭可能會有所減弱，但向上拉力不會逆轉。
考慮國內外經濟環(huán)境中的有利因素和不利因素，特別是充分考慮緩解就業(yè)壓力、保持物價穩(wěn)定、加大經濟結構調整力度等政策目標需要，我們測算了2005年不同的環(huán)境和政策力度下國民經濟高、中、低三個不同增長前景（見下表）。
1、中方案：GDP增長8.5%
如果世界經濟由強勁回升轉向平穩(wěn)增長，石油價格穩(wěn)中趨降。實施穩(wěn)健的財政政策，2005年長期建設國債發(fā)行規(guī)模減至800億元，財政預算內建設投資比2004年增加200億元，政府投資進一步向經濟社會發(fā)展中薄弱環(huán)節(jié)傾斜。穩(wěn)健的貨幣政策適時微調，廣義貨幣和狹義貨幣供應量增長率約17%，新增貸款規(guī)模3萬億元。在上述條件下，2005年國內生產總值將增長8.5%，增長幅度比2004年回落0.7個百分點，經濟增長率繼續(xù)保持在8%-10%的潛在增長區(qū)間�；谕顿Y周期和增長慣性的考慮，2005年全社會固定資產投資繼續(xù)保持快速增長，預計名義增長率達到18%左右（實際增長率約13%左右），比2004年降低6個百分點。社會消費品零售總額名義增幅預計達到12.2%左右，實際增長9.3%左右，消費對經濟增長的貢獻率有所提高。受世界經濟增長和基數等因素影響，出口增幅回落到21%左右，中國強勁增長的內需將使進口總額增長23%左右，全年貿易出現28億美元的逆差。居民消費價格上漲4%左右，漲幅與2004年持平。新增就業(yè)900萬人，登記失業(yè)率上升0.1個百分點，達到4.3%。第一產業(yè)增長3.5%，第二產業(yè)增長速度快于GDP2個百分點，達到10.8%，其中全口徑工業(yè)增加值增長11.1%，第三產業(yè)增長7.8%。
這一方案的特點是兼顧經濟增長速度與經濟增長質量，在保持經濟平穩(wěn)快速增長的同時，財政赤字占GDP比重下降，貨幣供應量平穩(wěn)增長，較好地保持了宏觀調控政策的連續(xù)性和經濟景氣的持續(xù)性。
2、高方案：GDP增長9.0%
高方案與中方案相比，要求世界經濟形勢好于2004年，石油價格大幅度降低，財政政策和貨幣政策相對寬松，建設國債和財政預算內建設投資增加額合計不低于1100億元，貨幣供應量增長率約19%。在上述條件下，固定資產投資新開工項目仍然較多，全社會固定資產投資名義增長達到23%，投資對經濟增長仍然保持較大的貢獻率。由于經濟景氣度較高，收入增加較快和消費者預期改善使社會消費品零售總額增幅達到13.8%，但居民消費價格總水平進一步上揚，上漲率達到5%左右。出口增長22%，經濟高增長使資源性產品進口的需求大幅上升，進口增幅達25%，對外貿易逆差達到83億美元。
這一方案的特點是經濟景氣在高位繼續(xù)上升，投資需求帶動消費需求進一步回暖，就業(yè)壓力減輕，但財政政策和貨幣政策偏松不利于經濟增長方式的轉變和經濟增長質量的提高。多數經濟資源得到較充分利用的同時，能源、交通等瓶頸約束進一步加劇，并增大下一階段通貨膨脹壓力。
3、低方案：GDP增長8.0%
低方案與中方案相比，世界經濟增長明顯放緩，國際油價居高不下。國內財政政策和貨幣政策緊縮力度明顯加大，建設國債明顯減少，貨幣供應量增長率回落到1998-2002年平均增長15%的水平。在上述條件下，國內生產總值實際增長率比2004年下降1.3個百分點。投資新開工項目明顯減少，固定資產投資預計名義增長15%左右，增幅比上年下降10個百分點，扣除價格因素后固定資產投資實際增長率下滑到10%左右；社會消費品零售總額名義增長11%，比上年回落1.8個百分點；出口和進口分別增長20%和21%，對外貿易基本保持平衡。由于經濟景氣有所回落，煤電油運緊張狀況明顯緩解，居民消費價格上漲3%左右。
這一方案的特點是投資降溫有利于改善投資增長質量，但經濟資源得不到充分利用，就業(yè)壓力更加突出。
綜合看，我們傾向于爭取實施中方案，這是在現有資源和體制條件下，主要依靠擴大國內需求，積極利用國際資源，有利于進一步延展經濟擴張期，并兼顧宏觀調控四大目標的方案，實施起來政策難度和風險較小。（執(zhí)筆/范劍平、徐平生）
轉變經濟增長方式 協調供給需求關系
總供給：
部分瓶頸產業(yè)跟不上需求擴張，粗放型增長方式使煤、電、油、運全面緊張
1、煤電油運供給高速增長，增長速度大大高于GDP增速
今年以來，我國經濟保持高速增長，冶金、建材和化工等高耗能產業(yè)迅速擴張，帶動了能源需求的持續(xù)擴大。在旺盛的需求拉動下，我國能源生產總量大幅增長。原煤生產方面，今年1-10月，中國原煤產量完成15.73億噸，預計全年產量將實現19億噸左右。1-10月份，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)原煤產量達到128532億噸，同比增長達16.0%。電力供應方面，今年我國電力供應增長速度較快。1-10月份，我國累計發(fā)電17430.92億千瓦小時，比去年同期增長15.0%。原油及天然氣開采方面，8月份，我國原油、成品油產量及原油加工量均達到2004年以來最高月產水平，也是歷史最高月產水平。1-10月份，我國生產天然原油14503.58萬噸，同比增長達2.9%。交通運輸方面，國民經濟的快速發(fā)展使得對物資周轉、出行等的需求快速增長。今年1-10月份，我國貨運總量達131.20億噸，比去年同期增長12.40%；貨物周轉量達53730.92億噸公里，同比增長高達21.00%。
2、煤電油運需求大幅增長，整體供應更趨緊張
盡管今年我國煤電油運供應呈現高速增長態(tài)勢，但由于我國仍沒有改變以往的粗放型增長模式，當前高耗能產業(yè)的快速擴張刺激了能源需求的持續(xù)上升。從2003年四季度開始一直延續(xù)到2004年并貫穿全年的煤電油運緊張局面主要表現為：煤炭市場運力不足、供應緊張、漲價幅度大；電力生產與供應因煤炭漲價和運輸困難，短缺狀況進一步加劇，電力企業(yè)舉步維艱；油價上漲直接影響運輸成本，使本已十分吃緊的運力不堪重負，而運力不足又加劇了煤電供應的緊張局勢，形成了煤電油運相互制約的不良循環(huán)態(tài)勢。
2004年，盡管四大運輸方式貨運都開足馬力，全社會貨運生產繼2003年實現較快增長的基礎上繼續(xù)大幅增長，1-10月份貨運總量和貨物總周轉量同比增長分別達12.4%和21.0%，大大高于近年平均水平，但仍滿足不了源源不斷的各類重點物資的運輸需求。
3、資源利用效率低下使可持續(xù)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)，轉變增長方式迫在眉睫
資源是社會經濟可持續(xù)發(fā)展的物質基礎，對于處在工業(yè)化和城市化快速發(fā)展階段的我國來說更是如此。資源硬約束已成中國經濟發(fā)展的一個障礙，資源緊缺程度的加劇，已經嚴重影響到國內經濟的可持續(xù)發(fā)展。
我國當前一方面是資源短缺，另一方面更嚴重的則是資源利用效率十分低下。我國單位GDP消耗的物質資源數量遠高于發(fā)達國家現有水平，粗略估計，約為印度的3倍，美國的10倍，日本的20倍，德國的6倍。我國能源利用效率目前僅為33%，比發(fā)達國家落后20年，相差10個百分點，如我國火電廠供電煤耗為每千瓦時404克標準煤，國際先進水平為317克標準煤，高出27.4%。能源消費強度大大高于發(fā)達國家及世界平均水平，約為美國的3倍，日本的7.2倍。
盡管我們早已察覺到資源利用效率問題，但是由于缺乏有效的機制和政策，制約中國經濟健康發(fā)展的這個突出矛盾長期未能得到根本解決，我們正在自覺或不自覺地回到過去高投入、高消耗、高增長、低效益的老路上去。這是一條必然導致周期性通貨膨脹和經濟大起大落的老路。
因此，樹立和落實科學發(fā)展觀已成為當務之急，必須建立科學高效的用能機制，合理使用和節(jié)約資源，走以降低資源能源消耗為核心的新型工業(yè)化道路，以最少的資源消耗實現我國在2020年人均GDP翻兩番的奮斗目標。要落實這一點，最關鍵的是大力推進循環(huán)經濟的發(fā)展。
4、供給和需求增長的不平穩(wěn)使我國各種生產要素價格指標明顯上升
1、工業(yè)品出廠價格，尤其是生產資料價格持續(xù)攀升。今年以來，我國工業(yè)品出廠價格漲幅持續(xù)走高。10月份，工業(yè)品出廠價格總水平比去年同月上漲8.4%，漲幅比9月份增大0.5個百分點。其中，生產資料出廠價格上漲10.9%，影響工業(yè)品出廠價格總水平上漲約8個百分點；生活資料出廠價格上漲1.7%，影響工業(yè)品出廠價格總水平上漲約0.4個百分點。
2、房地產市場持續(xù)活躍，土地和房地產價格加速上漲。今年以來，我國房地產價格呈加速上漲態(tài)勢，部分城市房價上漲幅度超過20%。1-10月，全國商品房平均銷售價格為2758元/平方米，同比上漲11.7%。其中，商品住宅平均銷售價格為2566元/平方米，同比上漲10.2%。土地價格的持續(xù)上漲直接推動了房價上漲。
3、國際初級產品價格持續(xù)攀升，輸入型生產資料漲價壓力加大。2004年以來，由于全球主要經濟體經濟同時出現近年來最好發(fā)展勢頭，使得對各種原材料、能源等的需求迅猛增加，國際初級產品價格持續(xù)攀升。10月份，主要反映國際市場初級產品現貨價格水平的中價國際A指數比上月上升5.21%，1-10月平均比去年同期上升30.02%；反映期貨價格水平變化的中價國際B指數比上月上升6.96%，1-10月平均比去年同期上升31.14%。10月份，國際現貨市場工業(yè)生產資料價格比上月平均上漲7.17%，國際期貨市場工業(yè)生產資料價格平均上漲10.24%。
總需求：
四大周期性需求使中國經濟保持強勁擴張動力
自2002年起，我國經濟進入新一輪景氣周期的上升期，呈現不斷加速態(tài)勢，其關鍵就在于經濟增長的內在自主動力不斷得到增強，經濟擴張動力主要來自于居民消費結構升級、產業(yè)結構調整加快、城市化加速和世界制造業(yè)向中國轉移等四大中周期需求。
1、居民消費結構升級進一步加快，消費品市場增速明顯提高。2000年，我國城鎮(zhèn)居民恩格爾系數達到39.18%，首次低于40%；2003年，我國城鎮(zhèn)居民恩格爾系數更進一步降為37.12%。世界主要國家和地區(qū)的經濟發(fā)展歷程和居民消費結構演變的歷史經驗表明，這一恩格爾系數水平是啟動以居民住房消費和交通通訊消費為標志的居民消費結構升級的臨界點。
依照國際經驗，我國城鎮(zhèn)居民住房消費開始進入一個較長時期的快速增長期，而房地產投資增長率的變化也突出地彰顯出這一趨勢。1999年，我國房地產投資增長率為13.5%，2001年、2002年、2003年分別高達25.3%、21.9%、29.7%。2004年1-10月份則為28.8%，估計全年房地產投資增長率高達28%左右。同樣，汽車、通訊產品等的消費也是這一輪居民消費結構升級的主要標志和動力。而居民汽車消費增長是中長期無可逆轉的趨勢。這一輪居民消費結構升級不僅引導房地產、汽車、旅游、消費類電子等行業(yè)投資增速不減，同時也帶動了機電、化工、冶金、建材、交通運輸、電力、商業(yè)等一大批相關產業(yè)的投資熱潮，大大拓展了投資的領域和空間。
2、產業(yè)結構高度化拓展了發(fā)展空間，工業(yè)增長速度和效益同步提高。2004年，在居民消費結構升級的推動下，我國產業(yè)結構調整進一步向前推進，我國重化工業(yè)化逐步向中期階段推進。進入新世紀后，住宅、汽車為主的消費結構升級從需求方將中國工業(yè)化推進到重化工業(yè)化階段，重加工工業(yè)的快速發(fā)展必然提出對設備制造業(yè)、裝備工業(yè)的巨大需求，也會對基礎產業(yè)發(fā)展提出新需求。由經濟景氣上升期的周期特性和我國工業(yè)速度效益型特性決定，2004年我國在工業(yè)生產快速增長的同時，企業(yè)效益同時得到大幅度提高。1-10月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現利潤9133億元，比去年同期增長39.7%；工業(yè)經濟效益綜合指數達161.84點，比去年同期提高15.56點。
3、城市化進程加快，促使固定資產投資保持較快增長。國家統(tǒng)計局信息顯示，2003年我國城市化率已經達到40.5%的水平，比1993年的28%大幅提升了12.5個百分點，年均提高達1.25個百分點。根據世界城市化發(fā)展的經驗，城市化水平在30%-70%時，該經濟體處于城市化加速發(fā)展階段，因此，目前我國正在步入城市化加速發(fā)展的中期階段。今后一段時期，我國的城市化水平將每年提高1個百分點以上。我國城市化進程的加快使大批農民向城市的轉移，城市經濟活動人口的加速增長和城市產業(yè)集聚功能增強，極大地提高了對市政建設、城市基礎設施的需求，帶動了產業(yè)投資需求和基礎設施投資需求的增加，構成了我國投資快速增長的重要動力源。
4、中國成為世界產業(yè)轉移熱土，外資進入中國速度進一步加快。當前，由于大量廉價的勞動力資源、快速擴張的市場容量、珠三角、長三角產業(yè)集群形成的強大配套能力等多種因素的綜合作用，我國承接世界制造業(yè)轉移的優(yōu)勢更加凸現，以跨國公司為首的國際資本開始了在中國的新一輪投資熱潮，加速了世界制造業(yè)向中國轉移的步伐。今年1-10月份，全國新批設立外商投資企業(yè)35202家，比去年同期增長7.66%；合同外資金額1189.99億美元，同比增長34.19%；實際使用外資金額537.81億美元，同比增長23.47%。
這四大中周期需求是我國經濟進入景氣周期擴張期、重新回到潛在增長區(qū)間運行的根本原因，更為我國跨上人均GDP1100美元的新臺階后迎來“黃金發(fā)展時期”歷史機遇提供了基礎條件。為此，我們必須緊緊抓住機會并力爭大有作為。
2005年國民經濟發(fā)展主要指標預測高、中、低方案比較（單位：億元）
|
主要經濟指標 |
低方案 |
中方案 |
高方案 |
|
|
絕對值 增速(%) |
絕對值 增速(%) |
絕對值 增速(%) |
GDP |
15184 38.0 |
15251 48.5 |
15331 89.0 |
|
其中:第一產業(yè) |
20940 2.7 |
21038 3.2 |
21096 3.4 |
|
第二產業(yè) |
83158 9.8 |
83661 10.5 |
84309 11.3 |
|
其中:工業(yè)增加值 |
72736 10.2 |
73112 11.0 |
73801 11.8 |
|
第三產業(yè) |
47745 7.3 |
47815 7.5 |
47913 7.8 |
|
全社會固定資產投資 |
79875 15.0 |
82016 18.0 |
85433 23.0 |
|
社會消費品零售總額 |
57498 11.0 |
58122 12.2 |
58950 13.8 |
|
出口(億美元) |
6889 20.0 |
6946 21.0 |
7004 22.0 |
|
進口(億美元) |
6861 21.0 |
6974 23.0 |
7087 25.0 |
|
凈出口(億美元) |
28 |
-28 |
-83 |
|
財政收入 |
29429 12 |
29954 14 |
30480 16 |
|
財政支出 |
31724 10 |
32013 11 |
32590 13 |
|
財政赤字 |
-22 95 |
-20 59 |
-21 10 |
|
農村居民人均純收入(元) |
3200 5.5 |
3230 6.0 |
3280 7.0 |
|
城鎮(zhèn)居民人均可支配收入(元) |
10360 7.0 |
10460 7.5 |
10560 8.0 |
|
商品零售價格 |
2.0 |
2.5 |
3.0 |
|
居民消費價格 |
3 |
4.0 |
5 |
|
登記失業(yè)率 |
4.5 |
4.3 |
4.1 |
|
現金M0 |
25000 13.0 |
252111 4.0 |
254321 5.0 |
|
狹義貨幣M1 |
112697 15.0 |
114658 17.0 |
116618 19.0 |
|
廣義貨幣M2 |
292560 15.0 |
297640 17.0 |
302740 19.0 |
