險資“新規(guī)”出臺 境外投資加強監(jiān)管

　　備受市場關注的險資運用迎來監(jiān)管“新政”。在《保險資金運用管理暫行辦法》運行7年后，2018年1月26日，保監(jiān)會發(fā)布《保險資金運用管理辦法》，自2018年4月1日起實施。針對險資“舉牌”、境外收購等近年來的新情況，辦法要求，險資運用須以服務保險業(yè)為主要目標，同時險企股東不得違法違規(guī)干預保險資金運用。

　　險資運用

　　服務保險業(yè)為主要目標

　　舉牌上市公司、境外“買買買”、“抄底”房地產……近年來，保險資金規(guī)模不斷增加，背后的險資運用也備受市場關注，其中也不乏一些違規(guī)亂象。

　　2017年5月份，保監(jiān)會開展保險資金運用風險排查。四個月后，談及保監(jiān)會防范保險資金運用風險方面的主要動作時，保監(jiān)會財務會計部副主任郭菁透露，包括治理非理性舉牌、境外收購等亂象，控制保險資金進入房地產領域，嚴禁保險資金直接和間接投資商業(yè)住宅。

　　上述排查和監(jiān)管的內容，也是此次《管理辦法》修訂涉及的重點。在介紹《管理辦法》的“新意”時，保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部副主任賈飆表示，強調保險資金運用必須以服務保險業(yè)為主要目標，強化境外投資監(jiān)管，明確保險資金從事境外投資應符合保監(jiān)會、人民銀行和國家外管局的相關規(guī)定。

　　《管理辦法》規(guī)定，保險資金從事境外投資的，應當符合中國保監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局的相關規(guī)定。與此同時，保險集團(控股)公司、保險公司從事保險資金運用，不得直接從事房地產開發(fā)建設。

　　此外，通過二級市場購買股票進而“舉牌”上市公司，一度讓部分險企被打上“野蠻人”的標簽，也成為監(jiān)管最先打擊的重點。保監(jiān)會副主席陳文輝在2017年7月份接受媒體采訪時直指非理性舉牌，“個別公司無序舉牌沖擊實體經濟，影響惡劣?！?/p>

　　保險資金投資股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票，以及上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。此次的《管理辦法》規(guī)定，險資開展股票投資分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購等，保監(jiān)會根據不同情形實施差別監(jiān)管。

　　實際上，在去年保監(jiān)會的嚴監(jiān)管下，非理性舉牌已經止步，而險企專業(yè)股票投資所帶來的收益也開始顯現。按照中國保險行業(yè)協會網站披露的數據，2017年共有7個保險公司舉牌上市公司股票的公告，比2016年的14個減少了一半，且多為支持國企混改，中小險企從舉牌的主角中消失。

　　“2017年保險資金運用收益取得比較好的成績，在A股市場結構性行情的帶領下，特別是股票收益出現大幅度的增長?！北１O(jiān)會統計信息部調研員、副處長段海洲此前向記者表示。數據顯示，2017年險企股票收益1183.98億元，增長355.46%。

　　險企股東

　　不得違規(guī)干預險資運用

　　在保險資金運用亂象的背后，保險公司股東的角色一直是監(jiān)管關注的重點，尤其是“一股獨大”的問題。陳文輝在去年8月份曾公開表示，“保險資金運用要堅持審慎穩(wěn)健運作，深刻反思過去一個時期少數保險機構激進經營和激進投資問題并認真汲取教訓，決不能使保險資金成為大股東投資控股的工具。”

　　對于險企股東的限制，也是《管理辦法》規(guī)范的題中之義?！氨ｋU資金運用應當堅持獨立運作。保險集團(控股)公司、保險公司的股東不得違法違規(guī)干預保險資金運用工作。”《管理辦法》中還表示，保險集團(控股)公司、保險公司應在公司章程和相關制度中明確規(guī)定股東會、董事會、監(jiān)事會和經營管理層的保險資金運用職責，實現保險資金運用決策權、運營權、監(jiān)督權相互分離，相互制衡。

　　記者梳理發(fā)現，針對險企與股東及關聯公司發(fā)生的違規(guī)關聯交易行為，保監(jiān)會去年曾開出多張監(jiān)管函。

　　值得注意的是，“服務實體經濟”也是《管理辦法》重點引導的方向。據賈飆介紹，《管理辦法》明確保險資金可以投資創(chuàng)業(yè)投資基金等私募基金和設立不動產、基礎設施、養(yǎng)老等專業(yè)保險資產管理機構，進一步支持小微企業(yè)發(fā)展，提高保險資金支持基礎設施、養(yǎng)老等重點領域產業(yè)的廣度和深度。

　　數說

　　截至2017年12月末，保險業(yè)資產總規(guī)模為16.75萬億元，同比上漲10.80%，保險機構資金運用余額為14.92萬億元，同比上漲11.42%。2017年，保險資金實現投資收益8352.13億元，投資收益率為5.77%，預計利潤總額2567.19億元。

　　本版采寫/新京報記者 陳鵬